新百胜娱乐开户 银行理财跑步进入子公司时代 互联网巨头迎来劲敌

新百胜娱乐开户 银行理财跑步进入子公司时代 互联网巨头迎来劲敌

新百胜娱乐开户,银行理财跑步进入子公司时代 基金公司、互联网巨头迎来劲敌

记者 吴丽华 北京报道

银行理财正在跑步进入子公司时代。

近日,四大行中中行、建行先后发布公告,设立理财子公司,随着大行的加入,正式公告设立理财子公司的银行也扩大到16家,包括招商银行、华夏银行、光大银行、兴业银行、平安银行等等。

银行之所以纷纷设立理财子公司,与资管行业打破刚兑、限制通道、禁止嵌套、隔离风险等资管新规时代的监管要求密切相关。

与此同时,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《商业银行理财业务监督管理办法》(下称“理财新规”)以及处于征求意见阶段的《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”)中有关理财子公司的政策红利则成为银行纷纷公告成立理财子公司的重要动力。

一元起投、可直接投资股票、首次购买不需要临柜面签等此前给公募基金和互联网理财产品留下广阔发展空间的政策红利开始对银行理财子公司放开,银行理财面临重大发展机遇的同时,公募基金、互联网理财面临挑战。

银行理财的政策红利

银行理财发展过程中,在商业银行内部直接开展理财业务,无论是从内部运营管理,还是投资者教育方面,都很难做到完全的风险隔离,所以监管要求、风控要求会更高。

比如首次购买理财必须临柜,理财销售渠道必须在银行体系内等;而银行理财子公司作为独立的法人主体,尽管有母行作为控股股东,但是在业务经营、产品销售过程中和母行的隔离会更显著,为了让银行理财产品也能够和其他同类型资管产品公平竞争,其监管要求会略有放松。

理财子公司的设立,让资管业务与自营业务进一步分离,从组织机构上增加理财的独立性,从而助力于理财业务实现打破刚兑、回归本源的目标,在打破刚兑、风险隔离的同时,原来为了控制风险的一系列限制措施随之放开。

根据征求意见稿,未来银行理财子公司的利好包括以下几个方面:子公司理财销售不设起点,销售客群大幅扩容,管理规模提升可期;明确子公司公募产品可直接投资股票,资金入市在望,子公司销售渠道除银行业金融机构代销,也可通过银保监会认可的其他机构代销,渠道扩充有利于提升销售规模;个人首次购买理财无需强制银行网点面签,线上销售门槛降低;合规私募机构纳入理财合作范围,公募投资顾问和私募合作机构均可为私募基金管理人;允许发行分级理财产品,为结构化产品设计创造条件,且银行理财自身分级减少借用通道成本,有利于提升理财利差。

对此,一家国有大行资管部人士表示,这意味着,银行理财与公募基金站在了同一起跑线,后者的销售门槛优势降低。尤其是由银行理财子公司发行的固定收益类理财产品,将与货币基金、债券基金等公募基金产品形成更激烈的竞争。

华创证券分析师周冠南就表示,理财子公司作为资产管理市场新的机构主体,和过去银行表内理财相比最大的差别在于销售门槛的大幅下降,无起购点和第三方渠道代销、不用首次现场临柜,使得银行公募理财和公募基金产品出现直接竞争(目前市场只有这两类公募产品),因此公募基金特别是货币基金受到的冲击或最为显著。

他分析表示,理财子公司和其他资管机构相比最大的优势就是拥有母行的销售渠道,未来还可以进一步在互联网销售平台和其他资管子行业进行竞争,优势或更为显著。此外,理财子公司在流动性管理方面或受到母行的支持而更有优势,在一些现金管理类产品的运作方面有较大的竞争力。

公募基金迎来劲敌

甲之蜜糖往往成为乙之砒霜。政策层面给予银行理财产品的利好,相对于公募基金产品来说可谓是巨大的压力。

按照现有征求意见稿的规定,理财子公司成立后其产品、销售渠道、购买资质可以说和此前的公募基金基本上没有实质区别。

以前凭借牌照优势发行产品、依托各种渠道代销的公募基金产品在理财子公司的挑战之下变得毫无优势可言。

理财子公司作为资产管理市场新的机构主体,和过去银行表内理财相比最大的差别在于销售门槛的大幅下降,无起购点和第三方渠道代销、不用首次现场临柜,使得银行公募理财和公募基金产品错位的竞争格局被打破而出现直接竞争。

而基金公司却有一个致命的软肋,银行一直是基金产品重要的销售渠道。2017年年报显示,2017年,工行实现代理基金销售收入9232亿元、招行基金销售收入7055.1亿元,相比2016年的4889亿元和4952亿元,分别大幅增长88%和42%。两家银行不仅基金代销金额大大超越互联网基金销售龙头东方财富网的4124亿元,增长速度也远高于东方财富网的25%。

但是这种银行和基金公司的良好合作在理财子公司成立之后毫无疑问将被打破。

以往5万元的门槛,将许多中低净值的人群挡在了银行理财之外,于是银行只能通过基金代销去满足这些人群的需求。如今银行理财同样一元起投,基本上将绝大部分理财用户囊括了进来,银行理财的市场空间得到极大的拓展,而这会直接对基金公司造成挤压。

在银行理财子公司成立之后,基金公司可以发的产品,银行大都可以自己发。也就是说,基金公司在产品上的优势被消解殆尽。如果工行、招行有了自己的理财子公司,可以自己去发行类基金产品,他们没理由不去优先推广自家的产品。

中国社科院金融所银行研究室主任曾刚就表示,理财子公司和银行现有业务之间的关联度、紧密度,要远高于他的基金子公司。

产品优势不再、渠道上显然处于下风,基金销售领域的变局毫无疑问风雨欲来。

传统的基金公司以外,近年来异军突起的互联网巨头蚂蚁财富、腾讯理财通同样面临挑战。

在2013年以来的互联网金融浪潮中,基金公司与互联网巨头合作,余额宝异军突起,天弘基金一举做到规模第一,开启了互联网理财新时代。

基金公司的产品门槛低、无需面签和互联网嫁接之后一举收获数量庞大的互联网用户。

但是,理财新规之后,随着银行理财彻底大众化,放开面签要求,加上各大银行手机银行功能的发展,银行理财的便捷性已经和余额宝等实现无差别竞争。与此同时,余额宝利率一降再降之下,目前已经没有收益优势。本报记者了解到,目前不少人已经转投传统银行怀抱。

责任编辑:刘万里 SF014

Copyright(c)2003-2019 evopakenergy.com All rights reserved. 博天堂开户 版权所有